De beurzen werken altijd. Ook in de zomer en tijdens hittegolven en bosbranden en zelfs tijdens het binaire spel van oorlog/bestand/oorlog/bestand2 enz. En bovendien hebben ze nog nooit zo hoog gestaan. Alles wat aangekondigd was na een correctie in juni alsof het dalingsscenario was ingezet voor de lange termijn, kan alweer de prullenmand in.
Er zijn natuurlijk ook weer verschillende analyses.
DE belegger bestaat niet
- De belegger is irrationeel en heeft alle contact met de reële economie en de geopolitieke toestand verloren. Hij denkt aan de beurs en ziet slechts één mogelijke weg: O M H O O G. Dit kan niet fout gaan.
- De belegger is rationeel. Hij kijkt naar de cijfers die de bedrijven realiseren. Hij kijkt naar de investeringen en budgetten die bedrijven en overheden uit de kast halen om alle uitdagingen aan te gaan.
- De belegger doet wat hij altijd gedaan heeft. Hij belegt ook als de tijden onzeker zijn. Ook als er chaos in de wereld is. Want die is er altijd in min of meerdere mate. Hij wordt nu wat uitvergroot maar eigenlijk is dit geen nieuws meer. Dus waarom zou je daardoor je beleggingsgedrag moeten aanpassen en aan de zijlijn gaan staan?
- Wat moet de beginnende belegger doen? Wachten of toch in de markt stappen?
Hoe reageren op 'chaos'?
Wereldwijde aandelenmarkten presteren opvallend sterk, ondanks geopolitieke spanningen, oorlogen, klimaatproblemen, bosbranden, droogte, watertekorten, schommelende olieprijzen en handelstarieven. Dit fenomeen is geen toevalligheid. Bedrijven die actief zijn in sectoren als defensie, watermanagement, klimaatadaptatie, cybersecurity en infrastructuur zien hun orderboeken volstromen. Regeringen en bedrijven wereldwijd verhogen hun budgetten voor deze domeinen niet langer vrijblijvend, maar uit noodzaak.
De vraag verschuift daarmee. In plaats van te onderzoeken welke sectoren profiteren van deze ontwikkelingen, wordt het interessanter om te vragen: welke sectoren blijven achter? Je bent dan sneller klaar met je analyse. En ja het gros van de sectoren doet het meer dan behoorlijk.
Wie herinnert zich nog de bankencrisis uit 2008? Voor jaren daarna waren de financiële spelers te mijden als beleggingssector. En wie staat er ver bovenaan in de rankings boven alle S&P en andere indexen op dit moment? De bankensector in het algemeen en zelfs de Europese banken nog in het bijzonder. Het kan verkeren. Best dat je toch wat "financiële sector" in je portefeuille hebt.
Traditionele retailsectoren zonder digitale strategie, bedrijven die de energietransitie negeren, of organisaties zonder cyberveiligheidsoplossingen voelen de druk toenemen. Ook sectoren die sterk afhankelijk zijn van de olieprijs, blijven achter. Conclusie: in de meeste sectoren is de invloed van de olieprijs eigenlijk miniem in hun kostprijs. Een al dan niet grote schok in die prijs is dan ook niet direct van fundamenteel belang in hun prijszetting. Misschien hechten de media nog te veel belang aan die olieprijs en zijn ze minder mee met de veranderde effecten ervan op de reële economie.
Rationaliteit in verschillende vormen
De indexbelegger bijvoorbeeld zou volledig losgehaakt zijn van de geopolitieke gebeurtenissen en uitspraken. Zij vinden iemand als Trump meer een figuur om memes mee te kunnen maken dan een stem wiens beslissing belang heeft voor hun beleggingsgedrag.
Zonder hier in te gaan of indexbeleggen het nieuwe onvermijdelijke normaal is, neem ik toch vooral één aspect uit hun benadering mee : de onvoorwaardelijke focus op de lange termijn.
We hebben het ook al verschillende keren gehad in eerdere blogs over de 'emotieloosheid' van de markten. Zelfs al is de toestand ronduit dramatisch, dan nog handelen ze rationeel.
Beleggers met een lange termijn horizon hebben geleerd dat geopolitieke schokken, hoe heftig ook, historisch gezien tijdelijk blijken. Markten absorberen deze gebeurtenissen door aanpassingsmechanismen: bedrijven diversifiëren toeleveringsketens, overheden stimuleren alternatieven, en innovatie versnelt.
Daarnaast creëren crisissen nieuwe vraag. Watertekort stimuleert investeringen in ontziltingstechnologie en efficiënt waterbeheer. Energieonzekerheid versnelt de uitrol van zonne-energie en batterijopslag. Handelstarieven dwingen bedrijven tot lokalisering, wat bouwactiviteit en werkgelegenheid in bepaalde regio's stimuleert.
Waarom zou een particuliere belegger in de huidige context belegd blijven, bijkomend beleggen of instappen? Het antwoord ligt in het verwachte rendement. Historisch gezien leveren aandelen over periodes van tien jaar of langer hogere rendementen dan obligaties of spaargeld, zij het met meer volatiliteit.
Dit betekent niet dat beleggen risicoloos is.
En daar is de bémol: I N F L A T I E
Geen enkele beleggingsanalyse is compleet zonder nuance. Terwijl wereldwijde aandelenmarkten presteren ondanks geopolitieke spanningen en klimaatproblemen, bestaat er een belangrijk risico: inflatie. Stijgende prijzen dwingen centrale banken om rentes te verhogen. Hogere rente maakt lenen duurder voor bedrijven en overheden, wat investeringen en groei kan afremmen.
Daarnaast kunnen hogere rentekosten de bedrijfswinsten onder druk zetten, vooral bij bedrijven met hoge schulden. Overheidsbudgetten komen klem te zitten tussen stijgende rentelasten en publieke verplichtingen, wat minder ruimte laat voor stimuleringsmaatregelen.
Inflatie is dus niet alleen een abstract cijfer, maar een kracht die de waardering van aandelen kan beïnvloeden. Beleggers moeten zich bewust zijn dat het huidige klimaat van lage werkloosheid, stijgende lonen en hogere grondstofprijzen inflatiedruk kan opbouwen.
Er is een wereld van verschil tussen een rentevoet op 10 jaar van 4% of van 5%. Psychologie speelt hier ook een rol. Kijk even naar de rentevoeten in de VS en hun absolute niveau. Met een alsmaar stijgende schuld en de kost van de financiering voor de VS hangt hier een donkere wolk boven de wereldeconomie.eigen transcriptie uit de analyse van de hoofdeconomen van verschillende banken
Een evenwichtige blik op beleggen in turbulente tijden
Wie over voldoende financiële ruimte, een langetermijnhorizon en risicobereidheid beschikt, hoeft zich niet te laten verlammen door wereldwijde chaos.
Het enige stressmoment is antwoorden op de vraag : beleggen? Ja. En wanneer? Nu.
Die stress stelt weinig voor tegenover de alledaagse stress die heel wat mensen ervaren om financieel of zelfs fysiek te overleven.
Beleggen is de kans verhogen op een potentieel hoger rendement in plaats van niets te doen en dus aan koopkracht in te boeten. Op de lange termijn moet je je hoofd hierover niet breken.
Een rustgevende gedachte in deze droge zomer. Geniet ervan.
Tot later.
Lieven
0475 23 93 97
Master in de personal financial planning
Disclaimer
De informatie in deze tekst is alleen bedoeld als achtergrondinformatie voor de ontvanger en voor gebruik door hem. Ze werd opgesteld met de beste bedoelingen en zonder enige garantie op of streven naar correctheid en volledigheid. Cring heeft gegronde redenen om aan te nemen dat alle feitelijke informatie hierin waar is op de datum van de tekst. Het betreft geen beleggingsadvies, ook geen aanbeveling, en ook geen aanbod tot verkoop van enige dienst of product en het is niet bedoeld als een voldoende basis om een beleggingsbeslissing te nemen. Vooraleer te handelen op basis van informatie uit dit document, moet u zich afvragen of het geschikt is voor uw specifieke omstandigheden en indien geschikt, professioneel advies zoeken. Het is de verantwoordelijkheid van elke persoon die een aankoop wil doen om kennis te nemen van alle toepasselijke wetgeving en reglementering en die ook na te leven. Ongeoorloofde reproductie of verspreiding van dit materiaal is ten strengste verboden. Cring aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor verlies resulterend uit het gebruik van de hierin bevatte informatie.
