Wie zijn de winnaars met AI?

Warm en Koud tegelijk blazen over AI 

Eerst kopen of verkopen in de hitte van het moment van de dag en dan vragen stellen.

Wie deze weken de beurskoersen volgt, herkent ongetwijfeld de erg onrustige beleggingswereld waarin we ons bevinden. Wat is er dan veranderd? Beloven om met AI aan de slag te gaan was  toch voldoende om de koers te zien stijgen? Ondertussen is dat even anders. Het gevreesde woord is nu 'disruptie' of in beter Nederlands 'ontwrichting'.

Oh ironie! Met AI stijgt de productiviteit voor iedereen maar ze zou wel eens zo sterk kunnen stijgen voor sommige bedrijven dat ze voor andere bedrijven de reden van hun bestaan wegvegen. 

Als we zo veel zelf kunnen oplossen met AI, wie gaat er dan nog betalen voor al die service van de gevestigde bedrijven? Simpele vraag met een overcomplex antwoord. 

Hier krijgen we de negatieve kant van AI te evalueren. Als resultaat van deze vrees krijg je extreme marktreacties. De 'prijs' die de markt voor sommige bedrijven aangeeft, maakt ecjhe bokkesprongen. 

Van AI-hype naar AI-paniek: beleggers zoeken houvast

Enkele maanden geleden kon een bedrijf met enkel het woord ‘AI’ op het persbericht zijn koers zien verdubbelen. Vandaag slaat de stemming om. Sectoren die nog maar eventjes negatief gelinkt worden aan AI – van software tot logistiek, vastgoed en vermogensplanning – krijgen het zwaar te verduren. Er zijn gevestigde bedrijven genoeg die recent grote verliezen op hun aandelenkoers lieten optekenen door de twijfels over de houdbaarheid van hun zakenmodel en hun winstmarges.  omdat start-ups miljarden aan beurswaarde in rook deden opgaan, simpelweg door hun existentie en hun alternatieve “AI-plannen” wereldkundig te maken.

De realiteit: bedrijven die investeren in AI om hun productiviteit te verhogen, worden soms afgestraft door de markt. Niet om hun prestaties, wel door de hoge en aanhoudende investeringen die nodig zijn om hun voorsprong te behouden. Er is simpelweg niet genoeg kapitaal om elke AI-droom te financieren. Zelfs als die bedrijven op dit moment meer dan de verwachte resultaten halen, worden ze toch nog afgestraft. Omdat ze dat niet kunnen blijven doen, zeggen sommige beleggers. Dus op korte termijn een bedrijf afstraffen omdat het op de lange termijn zeker niet meer die resultaten gaat halen. Want door AI zal een ander bedrijf het gras voor hun voeten wegmaaien. Over een verwarring tussen de korte en de lange termijn gesproken. 

Daardoor moeten beleggers kiezen. Maar wie kan per sector of per bedrijf de toekomstige winnaars er uit pikken? Dat blijkt onbegonnen werk.

Extreme sectorbewegingen, onvoorspelbare markten

Wat verandert er voor jou als belegger?

• Onvoorspelbaarheid troef. De AI-hausse van gisteren is de AI-paniek van vandaag. Koersen tuimelen soms 15% of meer in een halve dag, louter op basis van een nieuw AI-initiatief.  Geen enkele sector blijft gespaard van deze invloed.  
• Geen visibiliteit, veel volatiliteit.  Niet alleen technologiebedrijven zijn kwetsbaar; verzekeraars, vastgoed en zelf de Big Tech-reuzen (Amazon, Meta, Microsoft) krijgen klappen door de enorme AI-investeringen die de resultaten beginnen te drukken. Zie ook de Noot over de 20 grootste VS-bedrijven tussen 1980 en 2025.
• De markt kijkt niet naar de lange termijn. Terwijl professionals hameren op nuance, dumpen beleggers aandelen zodra AI-disruptie opduikt. Angst voor de volgende dominosteen is groter dan vertrouwen in de structurele productiviteitswinst die AI wellicht, ooit, zal brengen.
• Ook de grote jongens worden niet gespaard zeker niet als ze veel technologie en/of software leveren. Daarnaast is er ook een beweging bezig die minder Amerika in de portefeuilles wil zien door een gebrek aan 'vertrouwen' in de economische positie van de VS.  
• Een onderliggende en veel 'vergeten' trend. Veel beleggingsvehikels werken met geleend geld. Ondertussen blijft kredietgeld relatief duur en hebben de meeste overheden veel geld nodig om hun beleid te financieren. Zolang alles betaalbaar blijft door voldoende winsten, gaat het goed. Maar de grote honger van AI naar investeringskapitaal blijkt ook op zijn limieten te stuiten. 

Dit alles maakt de zoektocht naar de “winnaars” van de AI-revolutie nagenoeg onmogelijk. De marktdynamiek wordt bovendien versterkt door computergestuurde handel, waardoor trends worden uitvergroot en correcties feller verlopen.

Noot 1:  niemand blijft gespaard ook de grote bedrijven niet? 

Het is altijd goed om even terug te kijken in de tijd. De grootste VS-bedrijven in 1980 zijn in 2025 niet meer top als ze nog bestaan. Ook dat fenomeen speelt mee. 

Noot 2: de algemene markt en indexen

Ondanks de grote volatiliteit blijft de markt in zijn geheel als je alle indexen mag geloven relatief stabiel licht positief. 

Blijkbaar heffen veel extreme bewegingen in plus en min elkaar op. Zo komt er een relatief 'normaal' verloop uit. Onder de waterlijn en bij individuele bedrijven en in sommige sectoren blijkt er heel wat te bewegen op één beursdag en van de ene op de andere dag.  

Gediversifieerd beleggen in tijden van AI-paniek

Wat kan je doen als ondernemer of particulier?

Punt één is helder: probeer niet zelf de AI-winnaars te kiezen. De kans dat je het bij het rechte eind hebt, is statistisch klein. Want zelfs bedrijven die hun verwachtingen overtreffen, worden prompt afgestraft als hun investeringsbehoefte te groot blijkt. De markt ziet de toekomstige waarde van AI wel, maar weet niet goed hoe en wanneer die zich vertaalt in structurele bedrijfswinst. En als de markt het niet goed weet waarom zou jij als eenzame belegger dat dan wel weten? 

• Spreiding is je enige bescherming: Door breed te diversifiëren, bouw je een portefeuille die bestand is tegen onverwachte schokken. Niet enkel tussen sectoren, maar ook geografisch en qua type investering. 
• Emotie onder controle houden: Financiële markten worden vandaag meer dan ooit gestuurd door sentiment. Beleg nooit op basis van hype of paniek, maar met een helder, persoonlijk plan. 
• Focus op jouw doelen, niet op de waan van de dag: Uiteindelijk is vermogen slechts een instrument om jouw persoonlijke verwachtingen te realiseren, niet om elke technologische trend na te jagen.

AI-productiviteit: belofte voor morgen, onzekerheid vandaag

AI zal zonder twijfel impact hebben op onze economie en productiviteit.

Niemand kan daar op wachten en zo lang uit de markt blijven. Spreiden, ook buiten de VS kijken, ook naar de 'small caps' kijken en in de markt blijven ook als ze volatiel is wegens de AI-hype. Kortom de Cring-filosofie. 

Bij Cring helpen we jou het hoofd koel te houden. In plaats van te jagen op de hype of te schrikken van de “AI scare”, werken we met een planmatige, langetermijnaanpak waarbij risico’s gespreid worden en de focus blijft op jouw unieke doelen. Spreek ons aan voor een vrijblijvend gesprek en ontdek hoe je jouw vermogen écht op koers houdt, ongeacht hoe warm of koud de markt over AI blaast.

Tot binnenkort. 

Lieven 

Master in de personal financial planning

0475 23 93 97

Disclaimer

De informatie in deze tekst is alleen bedoeld als achtergrondinformatie voor de ontvanger en voor   gebruik door hem.  Ze werd opgesteld met de beste bedoelingen en zonder enige garantie op of streven naar correctheid en volledigheid. Cring heeft gegronde redenen om aan te nemen dat alle feitelijke informatie hierin waar is op de datum van de tekst. Het betreft geen beleggingsadvies, ook geen aanbeveling, en ook geen aanbod tot verkoop van enige dienst of product en het is niet bedoeld als een voldoende basis om een beleggingsbeslissing te nemen. Vooraleer te handelen op basis van informatie uit dit document, moet u zich afvragen of het geschikt is voor uw specifieke omstandigheden en indien geschikt, professioneel advies zoeken. Het is de verantwoordelijkheid van elke persoon die een aankoop wil doen om kennis te nemen van alle toepasselijke wetgeving en reglementering en die ook na te leven. Ongeoorloofde reproductie of verspreiding van dit materiaal is ten strengste verboden. Cring aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor verlies resulterend uit het gebruik van de hierin bevatte informatie.