Het AI-ecosysteem
De dagelijkse nieuwsstroom over AI, volatiliteit en sectorrotatie wekt onrust. Tegenstrijdige berichten over energieverbruik van datacenters, chipsschaarste, waarderingen en rentewijzigingen zorgen voor twijfel. En dan zijn er nog de professionele partijen die oproepen tot sectorrotatie: verschuif nu naar Europa, verdedig je met voeding en drank, of spring op de obligatietrein. Het klinkt logisch, maar is het dat ook echt?
AI blijft, maar de winnaars zijn onzeker.
Laat één ding duidelijk zijn: kunstmatige intelligentie is geen tijdelijke hype die morgen verdwijnt. De technologie bestaat, ontwikkelt verder en zal blijvend impact hebben op economie, bedrijven en beleggingen.
Toch is het vandaag onmogelijk om met zekerheid te weten wie de uiteindelijke winnaars worden. De AI-sector is buitengewoon complex. Bedrijven zijn vaak tegelijkertijd klant, leverancier, partner en concurrent van elkaar. Dit wordt het AI-ecosysteem genoemd.
Daarnaast benaderen de Verenigde Staten, China en Europa AI elk op hun eigen manier. De VS claimt technologisch leiderschap, China bouwt strategisch verder met overheidssteun en Europa probeert aan te sluiten met regulering en investeringen. Wie uiteindelijk wint, hangt af van regelgeving, innovatie, geopolitiek en toeval.
"De beweringen van critici zijn slechts doemberichten van doemdenkers. Er is nul procent kans dat kunstmatige intelligentie de wereld zal vernietigen tegen 2030." — Jensen Huang, CEO Nvidia
Volatiliteit hoort erbij, roteren niet
Nieuws over AI veroorzaakt sterke marktbewegingen. Negatief nieuws over tragere vraag, hoge investeringskosten, datacenters, energie- en waterverbruik, chipsschaarste of waarschuwingen van topmanagers kan de sector hard raken.
Op andere dagen reageert de markt nauwelijks op hetzelfde soort nieuws, omdat andere thema's zoals rente, inflatie of economische groei zwaarder doorwegen.
Beleggers worden regelmatig aangemoedigd om te verschuiven naar andere sectoren of regio's. Sectorrotatie heet dat. Verschuif naar Europese aandelen, klassieke softwarebedrijven, defensieve sectoren zoals voeding en drank, grote gevestigde bedrijven, oliegerelateerde waarden, rentegevoelige beleggingen of obligaties. De argumenten klinken overtuigend: AI is te duur, Europa is ondergewaardeerd, defensieve sectoren zijn veiliger in onzekere tijden.
Toch levert sectorrotatie niet noodzakelijk meer rendement op voor de belegger. Transactiekosten, timingfouten en commerciële belangen kunnen het voordeel flink beperken. Elke keer dat je verkoopt en koopt, betaal je kosten. En elke keer dat je probeert het juiste moment te raken, loop je het risico te vroeg of te laat te zijn.
Bovendien verdienen de partijen die de transacties uitvoeren vaak zekerder aan rotatie dan de belegger zelf. Banken, brokers en beheerders ontvangen vergoedingen per transactie. Hoe vaker je roteert, hoe meer zij verdienen. Dat hoeft niet verkeerd te zijn, maar het is wel goed om je daarvan bewust te zijn.
Een lange termijnbelegger doet er beter aan te vertrekken vanuit brede spreiding over alle sectoren, volgens hun gewicht in de markt. Sectorgewichten veranderen doorheen de tijd – technologie wordt groter, energie kleiner, gezondheidszorg stijgt – maar die aanpassingen moeten bij voorkeur geleidelijk en professioneel gebeuren.
Waarom zou je een thematisch sectorfonds toevoegen als dat je portefeuille scheeftrekt naar één sector?
Spreiding is belangrijker dan voorspellen
Spreiding gaat niet alleen over sectoren, maar ook over bedrijven binnen elke sector. Niet elk bedrijf presteert zoals het sectorgemiddelde. Sommige technologiebedrijven floreren, andere gaan failliet. Sommige energiebedrijven passen zich aan, andere verdwijnen.
Een breed gespreide portefeuille bevat alle sectoren. Binnen elke sector zitten tientallen of honderden bedrijven. Zo profiteer je van de groeiers zonder volledig afhankelijk te zijn van één winnaar.
Dit principe geldt niet alleen voor AI, maar voor alle sectoren. Vervang AI door gezondheidszorg, energie, technologie, financiële waarden of consumentengoederen en dezelfde oefening begint opnieuw.
De markt is een gewogen gemiddelde van alle sectoren en bedrijven. Als de basisportefeuille goed gespreid is over sectoren, hoef je niet voortdurend te roteren. De uiteindelijke AI-winnaars zullen via hun marktgewicht automatisch bijdragen aan het rendement van een breed gespreide portefeuille. Hetzelfde geldt voor winnaars in andere sectoren.
Waarom dit moeilijk zelf te beheren is
Voor een individuele belegger is het lastig om dit zelf goed te beheren. Je moet sectorgewichten opvolgen, bedrijven selecteren, voldoende spreiden en tegelijk vermijden dat je te veel inzet op de verkeerde winnaars.
Daarom werken lange termijnbeleggers vaak samen met fondsbeheerders die op een academisch onderbouwde manier breed gespreide portefeuilles beheren tegen zo laag mogelijke kosten. Deze beheerders volgen de marktgewichten, spreiden over duizenden bedrijven en passen geleidelijk aan wanneer nodig. Ze vermijden kostbare rotaties en focussen op lange termijn resultaten.
Bij Cring geloven we in deze aanpak. We werken met fondsbeheerders die wetenschappelijk onderbouwde strategieën toepassen, zonder te gokken op de winnaar van morgen. Onze klanten krijgen inzicht in hun volledige financiële situatie en weten dat hun vermogen gestructureerd en kostenefficiënt werkt aan hun toekomst. Geen daghandel, geen thematische gokjes, geen sectorrotatie op basis van headlines.
Laat sectorrotatie aan je voorbijgaan
De boodschap is helder. AI blijft belangrijk, maar niemand weet wie de uiteindelijke winnaars worden. Volatiliteit hoort bij beleggen en is geen reden voor paniek. Sectorrotatie klinkt aantrekkelijk, maar levert zelden het beloofde resultaat op en kost vaak meer dan het oplevert.
Een goed opgebouwde, breed gespreide portefeuille volgens marktgewichten biedt de beste kans op langetermijnrendement. Je hoeft niet te voorspellen, niet te roteren en niet te reageren op elke nieuwskop. De winnaars van morgen zullen vanzelf in je portefeuille terechtkomen, via hun gewicht in de markt.
Wil je weten hoe jouw portefeuille eruitziet en of je voldoende gespreid bent? Spreiding zit niet zozeer in het aantal verschillende aanbieders of in het aantal verschillende ETF's of fondsen. Soms doen veel van die activa quasi hetzelfde en wat is dan het nut om er meer dan een te hebben?
Neem contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek. We helpen je graag op weg naar een rijkelijk leven, zonder onnodige zorgen over AI, volatiliteit en sectorrotatie.
Tot later.
Lieven
Master in de personal financial planning
0475 23 93 97
Disclaimer
De informatie in deze tekst is alleen bedoeld als achtergrondinformatie voor de ontvanger en voor gebruik door hem. Ze werd opgesteld met de beste bedoelingen en zonder enige garantie op of streven naar correctheid en volledigheid. Cring heeft gegronde redenen om aan te nemen dat alle feitelijke informatie hierin waar is op de datum van de tekst. Het betreft geen beleggingsadvies, ook geen aanbeveling, en ook geen aanbod tot verkoop van enige dienst of product en het is niet bedoeld als een voldoende basis om een beleggingsbeslissing te nemen. Vooraleer te handelen op basis van informatie uit dit document, moet u zich afvragen of het geschikt is voor uw specifieke omstandigheden en indien geschikt, professioneel advies zoeken. Het is de verantwoordelijkheid van elke persoon die een aankoop wil doen om kennis te nemen van alle toepasselijke wetgeving en reglementering en die ook na te leven. Ongeoorloofde reproductie of verspreiding van dit materiaal is ten strengste verboden. Cring aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor verlies resulterend uit het gebruik van de hierin bevatte informatie.
